Piaccia o no, il futuro della criptovaluta sarà determinato dai burocrati

Justin Sullivan | Getty

Gli abitanti del mondo delle criptovalute dovrebbero abituarsi a sfregare le spalle con i regolatori. Il ventre oscuro della manna d'oro nelle offerte iniziali di monete, le crescenti preoccupazioni sulla sicurezza degli scambi di criptovaluta e l'afflusso di investitori di Main Street sulla scena hanno contribuito a convincere i burocrati di tutto il mondo che i mercati delle criptovalute meritano molta più attenzione. Come Senato degli Stati Uniti udito illustrato questa settimana, tuttavia, la questione di come applicare al meglio tale attenzione è terribilmente complicata.

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Perché dovresti preoccuparti: La posta in gioco è alta, e non solo perché sono in gioco miliardi di dollari reali. Molti pensano che la tecnologia blockchain alla base delle criptovalute possa essere dirompente quanto le fondamenta di Internet. Le decisioni dei responsabili politici influenzeranno se e come si svolgerà la promessa.

Sono iniziate le repressioni:

• La Cina ha vietato gli ICO e il trading di criptovalute e potrebbe limitare il mining.
• La Corea del Sud ha vietato le ICO e il commercio anonimo.
• Il Giappone ha introdotto un regime di licenza per gli scambi di criptovaluta.

Lacune: Le autorità di regolamentazione stanno ancora lottando su come definire la criptovaluta, motivo in parte per cui ci sono ancora grandi buchi di controllo.

Negli Stati Uniti, ad esempio, le criptovalute sono classificate come materie prime, il che le rende di competenza della Commodity Futures Trading Commission. Ma l'agenzia non ha l'autorità per supervisionare direttamente gli scambi di criptovaluta, J. Christopher Giancarlo, presidente della CFTC, ha detto alla commissione del Senato (pdf) all'udienza di questa settimana. Non può costringerli a fare cose come registrarsi presso il governo, segnalare transazioni o conformarsi ai controlli di sicurezza informatica, infatti, secondo la legge attuale nessuna agenzia federale ha tale autorità, ha detto Giancarlo.

Ultima linea di difesa: Con le mani legate ai federali, i regolatori a livello statale sono lasciati a fare il possibile, anche se tradizionalmente trascorrono il loro tempo a controllare cose come l'incasso degli assegni e altri cosiddetti servizi di trasmissione di denaro. Questo non funziona, per almeno due motivi. In primo luogo, gli scambi di criptovaluta forniscono un bene in rete che attraversa intrinsecamente i confini di stato, sostiene Peter Van Valkenburgh, direttore della ricerca presso Coin Center, un think tank sulla politica blockchain. In secondo luogo, la definizione di trasmissione di denaro varia a seconda dello stato. Secondo Van Valkenburgh, la palude di confusione e incertezza, unita alle rigide sanzioni per chi viola la legge, sta scoraggiando i tecnici e gli imprenditori.

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L'enigma dell'ICO: Le offerte iniziali di monete, in cui—puf!— nasce una nuova valuta digitale , riguardano soprattutto le autorità di regolamentazione dei valori mobiliari. Chiamare semplicemente qualcosa una valuta non la mantiene al di fuori della giurisdizione della US Securities and Exchange Commission, il presidente della SEC Jay Clayton ha detto alla commissione del Senato (PDF). Molti token ICO sembrano titoli, ha affermato, poiché sono promossi come opportunità di investimento che si basano sugli sforzi di altri, con la loro utilità come mezzo efficiente per lo scambio commerciale che è una caratteristica distinta e secondaria. Quel cavallo ha lasciato la stalla, però: gli ICO hanno raccolto più di 4 miliardi di dollari e, secondo Clayton, nessuno si è ancora registrato presso la SEC.

La linea di fondo: La regolamentazione dei mercati delle criptovalute è un lavoro in corso ad alto rischio, complicato e in rapido movimento. Resta sintonizzato per nuovi sviluppi, tra cui:

• Altro dalla SEC: Aspettatevi che la commissione continui a rafforzare l'applicazione contro dubbie ICO.
• La risposta del Congresso: Clayton e Giancarlo hanno convenuto che è necessario un nuovo quadro normativo, che potrebbe richiedere una nuova legislazione. Buona fortuna.
• Azione negli stati: Regolatori di sette stati degli Stati Uniti ha recentemente deciso di unire le forze nella regolazione degli scambi.
• Una spinta per regole globali: Francia e Germania proporrà regolamenti internazionali al vertice del G20 di marzo.
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