Tre cose che i banchieri centrali possono imparare da Bitcoin

La parte anteriore dell'edificio della Federal Reserve a Washington, DC La signora Tech / Immagini AP

Per i banchieri centrali, il gioco è cambiato la scorsa estate quando Facebook ha svelato la sua proposta per Libra. Molti hanno risposto esplorando seriamente se e come dovrebbero emettere la propria moneta digitale.

Probabilmente, però, il cambiamento più fondamentale ha più di un decennio. È stato proprio Bitcoin a consentire per primo di trasferire valore digitale senza la necessità di un intermediario, un modello che compete direttamente con il sistema finanziario tradizionale. La resilienza della rete contro gli aggressori suggerisce che esiste un altro modo per configurare il sistema.

Lo scorso fine settimana al MIT Bitcoin Expo tenuto nel campus di Cambridge, nel Massachusetts, ho incontrato esperti che hanno familiarità con le banche centrali e le criptovalute. Abbiamo discusso delle preoccupazioni pratiche che i banchieri centrali dovrebbero considerare quando iniziano a progettare i propri sistemi di moneta digitale. Un tema comune: i banchieri centrali hanno molto da imparare da Bitcoin.

La sicurezza può essere raggiunta attraverso la resilienza.

La Federal Reserve statunitense non ha attualmente in programma di emettere una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Ma se mai lo facesse, nove dei primi 10 requisiti riguarderebbero la sicurezza, ha affermato Bob Panchina , direttore della ricerca fintech applicata presso la Boston Fed. Perché nel momento in cui quella cosa va in onda, ha detto, è il programma più attaccato al mondo.

Bitcoin, con il suo mix di trasparenza, crittografia e incentivi economici, ha qualcosa da insegnare ai banchieri centrali sulla sicurezza dei dati, secondo Roble Alì , ricercatore presso la Digital Currency Initiative del MIT Media Lab. È un sistema che esiste in un ambiente molto ostile e ha dimostrato di essere resistente a questo, ha detto Ali. È anche un modo fondamentalmente diverso di raggiungere la sicurezza rispetto a come viene fatto nel sistema tradizionale: piuttosto che cercare di nascondere i dati dietro i muri, sta cercando di rendere il sistema intrinsecamente resiliente.

Mantieni la semplicità.

Le CBDC possono essere considerate valute digitali di terza generazione, ha affermato Ali. Se Bitcoin è la prima generazione, Ethereum e altre piattaforme cosiddette smart-contract, che includono linguaggi di programmazione relativamente complicati, possono essere viste come la seconda generazione. Anche se potrebbe essere allettante aggiungere ancora più campanelli e fischietti a un sistema CBDC, sarebbe l'approccio sbagliato, ha detto Ali, perché più complessità hai, più opportunità dai agli aggressori di entrare. Cosa vuoi nel terzo generazione è un sistema molto più semplice anche di Bitcoin, ha detto. Si tratta più di togliere le cose che di aggiungere cose, e penso che in termini di sicurezza, questa dovrebbe essere la mentalità.

La privacy sarà molto complicata.

Ali ha affermato che si aspetta che non tutte le banche centrali che scelgono di emettere valuta digitale utilizzeranno lo stesso sistema, ma molte probabilmente perseguiranno un ibrido tra criptovalute basate su blockchain come Bitcoin e sistemi centralizzati più tradizionali.

Tali sistemi blockchain autorizzati, chiamati anche tecnologie di registro distribuito, potrebbero fornire alle banche centrali nuovi strumenti, come la capacità di programmare la valuta per svolgere funzioni specifiche, ha affermato Sonja Davidovic , economista presso il Fondo monetario internazionale. Ad esempio, potrebbe consentire alle banche di automatizzare le loro risposte a determinati tipi di cambiamenti economici e dare ai banchieri centrali un controllo più preciso sull'offerta di moneta. Avrebbero anche una visibilità molto più dettagliata degli avvenimenti nelle rispettive economie. C'è un problema, tuttavia, ha detto Davidovic: Non abbiamo ancora visto come proteggere la privacy.

La privacy dei bitcoin è complicata. Sebbene gli utenti siano pseudonimi, il suo libro mastro di contabilità pubblica, chiamato blockchain, rende tutte le transazioni tracciabili. In che modo un sistema CBDC basato su blockchain manterrebbe privati ​​i dati delle transazioni? Come rappresenterebbe le persone sulla blockchain? A meno che il sistema non consenta solo piccole transazioni, gli utenti dovranno identificarsi in qualche modo per rispettare le norme antiriciclaggio. In che modo i loro dati identificativi saranno protetti da furti, frodi o persino dalla sorveglianza del governo?

Nel mondo delle criptovalute, le cosiddette privacy coin come Zcash e Monero, che utilizzano tecniche crittografiche avanzate per nascondere alla vista del pubblico i dati delle transazioni blockchain, sono emerse come alternative al Bitcoin. Ma anche se le banche centrali sono in grado di fare qualcosa di simile, potrebbe comunque essere possibile costruire profili di persone sulla base dei loro metadati, ha affermato Davidovic: Non sono del tutto sicuro che questo sia un problema che la tecnologia da sola può risolvere.

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