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Sviluppare una tecnologia robusta e dispendiosa in termini di tempo? Questo investitore è interessato
Il motore
C'è spesso una disconnessione tra il ritmo con cui gli investitori professionali vogliono recuperare i loro soldi e il lungo tempo di consegna di cui le aziende tecnologiche in settori come la biotecnologia e l'energia hanno bisogno per generare entrate costanti.
Il motore , un nuovo fondo di capitale di rischio con sede a Cambridge, Massachusetts, mira a colmare questo divario investendo in tecnologie rivoluzionarie che richiedono molto tempo e finanziamenti. Il suo primo round di investimenti, annunciato martedì, consiste in sette startup ( Spazio analitico , Carico di base rinnovabili, C2Sense , iSee , Kytopen, Suono Bio , e Via Separazioni ) in settori quali l'aerospaziale, i materiali avanzati, l'ingegneria genetica e le energie rinnovabili.
Katie Rae , presidente e socio amministratore, afferma che il fondo fornirà alle sue startup capitale a lungo termine, attrezzature di laboratorio, conferenze di esperti e una rete di consulenti. Ha parlato con Revisione della tecnologia del MIT sulle sfide dell'investimento in tecnologie ad alta intensità di capitale e tempo, perché il motore rappresenta un modello di capitale di rischio unico e come crede che la strategia ripagherà per gli investitori.
Come definisci la tecnologia resistente e perché le tradizionali aziende di VC non ci investono?
Stiamo esaminando semiconduttori, materiali avanzati, energia, intelligenza artificiale, biotecnologia e Internet delle cose. Siamo anche interessati al software profondo, che definiamo come un software che impiega diversi anni per essere sviluppato e presenta veri algoritmi. Non finanzieremo app consumer, non la consideriamo una tecnologia robusta.
La sede del fondo di 26.000 piedi quadrati a Cambridge, nel Massachusetts, include spazi per i produttori in cui le startup possono sviluppare prototipi.
Storicamente, i VC hanno investito in alcune aree della tecnologia robusta, come i prodotti farmaceutici. Questa è un'area davvero difficile con tempi molto lunghi e molti fallimenti, ma se vinci, hai 12 anni per monetizzare quegli investimenti. È così che funziona quel sistema e ha attratto molti capitali. Il motore si concentra su altre aree tecnologiche difficili in cui è meno ovvio come [il sistema] dovrebbe funzionare, ma queste aree sono incredibilmente importanti per la società.
A chi è venuta l'idea di concentrarsi su quei settori?
Fondamentalmente proveniva dal MIT. Hanno notato che molti investimenti venivano fatti in cose che richiedevano meno tempo all'inizio mentre alcune delle più grandi invenzioni giacevano sul pavimento del laboratorio, per così dire. C'era questo senso di Rimbocchiamoci le maniche e cerchiamo di risolvere questo problema, dal momento che lo vediamo.
Si potrebbe dire che l'Engine è stato fondato dal MIT o costruito dal MIT. Siamo una società a scopo di lucro, di pubblica utilità e un fondo separato dal MIT, ma due dei miei otto membri del consiglio provengono dal MIT.
Capisco che anche il MIT ha contribuito con $ 25 milioni al tuo primo fondo di investimento di $ 200 milioni, ma ciò non significa che stai solo finanziando spinout del MIT.
Destra. Sei delle nostre prime sette startup sono uscite dal MIT in quanto i loro fondatori erano laureati del MIT. L'altra nostra startup è di Harvard. Questa è una conseguenza dell'essere del motore annunciato inizialmente attraverso il MIT e il fatto che l'esperienza del MIT si allinea con le aree in cui stiamo investendo, ed è una scuola molto imprenditoriale. Ma ora stiamo vedendo fondatori da tutte le diverse università [locali] e idee da altre regioni, e siamo felici di guardare anche quelli. Questo è solo il primo gruppo di avviamenti di Engine; ci saranno da 40 a 50 aziende in questo primo fondo.
Come strutturate i vostri investimenti e per quanto tempo i vostri investitori sono disposti ad aspettare un'uscita?
Tendiamo ad essere l'investitore principale, il primo capitale, ma non esclusivamente. Di solito investiamo da $ 250.000 a $ 2 milioni come primo assegno. La dimensione della nostra puntata dipende dall'accordo. Vogliamo che i fondatori gestiscano l'azienda, quindi siamo sempre un investitore di minoranza.
Ci rivolgiamo a un periodo da uno a quattro anni in aggiunta a ciò che considererebbe l'impresa tradizionale, che generalmente è da quattro a sette anni. La gente parla molto della Valle della Morte per le startup che cercano di passare dal laboratorio - dove ci sono molti finanziamenti del NIH [National Institutes of Health] e della NSF [National Science Foundation] - per [ottenere] finanziamenti di rischio e commercializzare le loro tecnologie. Vogliamo assicurarci che i sogni di questi fondatori non muoiano perché non possono raccogliere capitali o non sono circondati dalle giuste competenze. C'è questa [frase comune] nel capitale di rischio, torna quando hai un fatturato di $ 1 milione. A volte queste startup hanno solo bisogno di un altro anno prima di arrivare a quel punto.
La struttura dell'Engine dispone anche di stampanti 3D e laboratori per esperimenti di biologia e chimica e test ottici.
The Engine parla molto del finanziamento di innovazioni che risolveranno le sfide più complesse del mondo. Come si valuta l'impatto sociale di una startup rispetto alle proiezioni dei ricavi?
Non stiamo cercando di sacrificare i rendimenti. Quando pensiamo all'impatto, pensiamo alle startup che diventeranno aziende sostanziali e avranno un impatto umano o planetario positivo. Non credo che questi obiettivi si escludano a vicenda. Nel settore dell'energia, stiamo cercando di risolvere l'accumulo di energia di base per le energie rinnovabili. Nella somministrazione di farmaci, stiamo valutando se è possibile raggiungere parti del corpo che prima non potevi raggiungere e quindi prolungare la vita umana. Sono idee di grande impatto che potrebbero anche essere molto preziose [in termini di profitti]. Stiamo cercando di ottenere grandi vittorie e di essere pazienti lungo la strada. Non stiamo solo disperdendo denaro.