In cosa stanno investendo i VC?

Le condizioni finanziarie per le startup tecnologiche sono state, a dir poco, fresche, dall'inizio della crisi economica. Ma ora, sostenuti da due recenti offerte pubbliche, i venture capitalist stanno mostrando un rinnovato interesse per le nascenti aziende tecnologiche.

Il quarto trimestre del 2007 ha visto la quotazione in borsa di 17 società tecnologiche finanziate da venture, uno dei maggiori picchi nelle offerte di azioni in un singolo trimestre dall'apice del boom delle dot-com a metà del 2000. Al contrario, l'ultimo trimestre del 2008 e il primo del 2009 non hanno visto offerte pubbliche garantite in alcun settore, secondo il Associazione Nazionale di Venture Capital . Anche le fusioni e le acquisizioni sono rallentate e il numero di fondi di rischio che hanno raccolto fondi all'inizio dell'anno è stato inferiore rispetto a qualsiasi altro periodo dal 2003.

Tuttavia, due recenti offerte pubbliche di azioni hanno sollevato il morale del settore. SolarWinds , una società di software per la gestione della rete con sede ad Austin, TX, è stata pubblicata mercoledì della scorsa settimana. Società di prenotazione di ristoranti online Tavolo aperto , con sede a San Francisco, è diventato pubblico il giorno seguente.

Venture capitalist presenti Venture Summit Est la scorsa settimana a Boston ha visto questi sviluppi come un segnale positivo per l'industria nel suo insieme ed erano ottimisti sul potenziale per altre startup.

SolarWinds è la prova che il software-as-a-service funziona, afferma Sunil Dhaliwal , socio accomandatario presso Imprese della batteria . Invece di vendere software fisico, i prodotti dell'azienda vengono distribuiti e gestiti tramite Internet. Alcuni osservatori si sono chiesti se questo approccio alla vendita di software sia economicamente sostenibile, soprattutto di fronte alla concorrenza di aziende più affermate. La risposta, dice Dhaliwal, è sì su tutta la linea.

L'entusiasmo per le startup Web, tuttavia, è chiaramente cambiato dall'apice del boom del Web 2.0. Ciò è dovuto in parte a vincoli economici più rigidi, ma anche al crollo dei costi di avvio di attività Web con la diffusione dell'infrastruttura di cloud computing. Poiché è necessario meno capitale per avviare una società, è meno necessario rivolgersi a investitori esterni.

Penso che la maggior parte delle start-up [del Web] non dovrebbero prendere denaro in capitale di rischio, ha detto Jeff Fagnan , un partner a Atlas Venture , durante una tavola rotonda. Ha citato, in particolare, le aziende che realizzano applicazioni Web leggere o software per dispositivi portatili come l'iPhone. In alcuni casi, ha affermato Fagnan, il capitale di rischio può danneggiare una startup creando condizioni che spingono l'azienda a puntare troppo in alto fin dall'inizio.

Un altro impatto del cloud computing è che molti venture capitalist sono ora diffidenti nei confronti delle aziende che mirano a costruire da sole grandi imperi infrastrutturali. Michael Skok , socio accomandatario presso Partner di impresa del North Bridge , dice che non toccherebbe un'azienda che cerca di competere con i giganti del cloud computing come Amazon e Google. È impossibile per una startup, dice.

Ciò che le startup tecnologiche possono fare, secondo Skok, è ricoprire un importante ruolo di ricerca e sviluppo e vede opportunità in tutto il settore. Ad esempio, afferma Skok, per ogni dollaro speso per archiviare un dato quando viene creato, le aziende in genere spendono da $ 11 a $ 15 aggiuntivi per il backup e la gestione. Quindi è interessato alle startup che sviluppano nuove tecnologie che risolvono alcune delle attuali inefficienze nell'infrastruttura IT aziendale. Il software è tutt'altro che morto, dice. Tuttavia, Skok osserva che anche le nuove aziende hanno bisogno di una grande idea che le sostenga nei tempi di magra e non possono più contare sull'acquisizione.

Larry Cheng , un partner a Imprese di fedeltà , riecheggia l'interesse di Skok per la tecnologia delle infrastrutture. La virtualizzazione, che consente di eseguire diversi computer virtuali sulla stessa macchina fisica, è ampiamente riconosciuta come un'importante tendenza tecnologica, afferma. Tuttavia, gran parte della tecnologia alla base dei prodotti di virtualizzazione è obsoleta. L'intera infrastruttura che supporta la virtualizzazione dovrà cambiare, afferma Cheng, che vede anche opportunità per le startup nella sicurezza.

L'umore tra gli imprenditori e gli investitori di software potrebbe essere influenzato dall'aver sofferto la prima bolla del Web. Ma Cheng è ottimista sull'ambiente attuale, in parte perché ora è meno frenetico. Dice che l'interesse per le startup clean-tech gli ricorda la bolla di Internet, ed è felice di essere dall'altra parte.

Le aziende spendono ancora miliardi per l'IT e sono sempre alla ricerca di modi per ridurre i costi, afferma Cheng. IT è molto stabile.

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