Il mercato delle criptovalute sta crescendo in modo esponenziale

Quando si tratta del futuro del denaro, c'è un crescente consenso sul fatto che le criptovalute sono destinate a svolgere un ruolo importante. Una criptovaluta, in particolare, è entrata nel lessico pubblico come asset digitale di riferimento: Bitcoin.

Ma il mercato delle criptovalute è significativamente più complesso di quanto potrebbe suggerire il lessico pubblico. E mentre ci sono stati molti studi che hanno esaminato il ruolo e il futuro di Bitcoin, ce ne sono stati pochi che esplorano il più ampio mercato delle criptovalute e come si sta evolvendo.

Oggi le cose cambiano grazie al lavoro di Abeer ElBahrawy alla City University di Londra e ad alcuni amici che hanno esaminato il mercato delle criptovalute nel suo insieme e affermano che è significativamente più complesso e maturo di quanto molti pensassero. L'evoluzione di questo mercato ha anche una notevole somiglianza con l'evoluzione degli ecosistemi in molte altre aree, fornendo alcune informazioni sul modo in cui il mercato delle criptovalute potrebbe cambiare in futuro.

Prima un po' di background. La grande sfida con la valuta digitale è impedire la copia non autorizzata. Le criptovalute utilizzano due meccanismi per impedirlo. Il primo è pubblicare ogni transazione in un record pubblico e archiviare numerose copie di questo libro mastro online in modo da poterle confrontare e aggiornare tutte automaticamente. Ciò impedisce la doppia spesa, utilizzando lo stesso bitcoin per acquistare due cose diverse.

Il secondo meccanismo consiste nel proteggere crittograficamente il registro. Ogni aggiornamento raccoglie una serie di nuove transazioni e le aggiunge al libro mastro esistente. Ma per fare ciò, la versione precedente del libro mastro viene prima bloccata e crittografata.

La nuova versione del libro mastro, denominata blocco, include la copia crittografata del libro mastro precedente. Chiunque può utilizzare questi dati crittografati per generare un numero che può essere utilizzato per verificare la veridicità del blocco. Tuttavia, è estremamente difficile generare questo numero in modo computazionale nel tentativo di ingannare il sistema. È questa caratteristica, che i blocchi sono facili da controllare ma estremamente difficili da copiare, che protegge il sistema.

Naturalmente, man mano che il libro mastro continua ad essere aggiornato, è necessario creare nuovi blocchi, seguendo quelli vecchi e creando una catena ininterrotta di blocchi. Da qui il termine tecnologia blockchain.

Bitcoin è di gran lunga la più famosa di queste criptovalute. È anche tra le più antiche, essendo emersa per la prima volta nel 2009. Ma non è affatto l'unica criptovaluta. Quindi una domanda interessante è come si sta evolvendo il mercato delle criptovalute.

Per scoprirlo, ElBahrawy e colleghi hanno analizzato il comportamento di 1.500 criptovalute emerse dal 2013 e affermano che circa 600 di esse sono attivamente scambiate oggi. Dicono che questo mercato sia recentemente entrato in un periodo di crescita esponenziale e che attualmente valga 54 miliardi di dollari. (In confronto, la quantità totale di denaro nel mondo è di circa $ 60 trilioni.)

Ma mentre questo mercato delle criptovalute sta crescendo rapidamente, ElBahrawy e compagni mostrano che alcuni aspetti sono stabili. Ad esempio, il numero di criptovalute attive è rimasto pressoché invariato dal 2013 così come la distribuzione della quota di mercato, che segue una nota legge di potere.

Il team mostra anche come questa distribuzione può essere riprodotta utilizzando un modello standard di evoluzione in cui inseriscono cifre per il tasso con cui le valute emergono e muoiono.

Questa distribuzione della legge di potenza si verifica in un'ampia gamma di sistemi. Ad esempio, la stessa legge descrive la dimensione delle religioni, delle lingue e persino delle guerre (per numero di morti). In nessuno di questi sistemi esiste una religione, una lingua o una guerra preferite. Ma a parità di condizioni, formano tutti questo tipo di distribuzione.

Il fatto che la distribuzione dimensionale delle criptovalute segua la stessa legge è significativo. Implica che per quanto riguarda il mercato, tutte le valute sono essenzialmente le stesse. L'adattamento con i dati mostra che non esiste un consenso rilevabile a livello di popolazione su quale sia la valuta 'migliore' o che valute diverse sono vantaggiose per usi diversi, affermano ElBahrawy e co.

Se questo sia vero è in discussione. Vari critici hanno sottolineato una serie di limitazioni tecniche associate a Bitcoin e questo ha ispirato una nuova generazione di criptovalute, come Ethereum. Resta da vedere se questo influenzerà il mercato.

Mentre questa crescita esponenziale è in corso, la quota di mercato di Bitcoin è in calo. Le prime cinque valute più grandi - Ethereum, Ripple, Litecoin, Dash e Monero - rappresentano ora il 20 percento del mercato. E la tendenza per Bitcoin è chiara. Ciò prevedrebbe che la quota di mercato di Bitcoin oscillerà di circa il 50% entro il 2025, afferma il team.

Un altro fattore nel mercato è che le criptovalute non vengono utilizzate solo come valuta. Il bitcoin è anche ampiamente utilizzato per la speculazione e può essere utilizzato anche per usi non monetari come il timestamp.

Per molte di queste applicazioni c'è un chiaro vantaggio nell'avere una moneta unica su cui tutti sono d'accordo. Mentre l'uso delle criptovalute come attività speculative dovrebbe promuovere la diversificazione, la loro adozione come metodo di pagamento (ovvero l'uso convenzionale di un mezzo di pagamento condiviso) dovrebbe incentivare un regime 'chi vince prende tutto', affermano Bickell e co.

Ma l'esperienza con altri ecosistemi suggerisce che ciò non è affatto sicuro. Ad esempio, un singolo sistema operativo per computer non è mai stato in grado di competere con tutti gli altri, indipendentemente dalla spietatezza della sua implementazione. Né il linguaggio umano, la religione o la moda hanno spazzato via tutti gli altri.

Questo non vuol dire che non possa accadere. Ma a meno che non vi sia una significativa manipolazione esterna di questo mercato, è probabile che ci sarà una significativa diversità nel mercato delle criptovalute nel prossimo futuro.

Rif: arxiv.org/abs/1705.05334 : Bitcoin non è solo: quantificare e modellare le dinamiche a lungo termine del mercato delle criptovalute

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