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I venture capitalist stanno ancora lanciando centinaia di milioni contro le blockchain
La signora Tech | Foto: Pixabay
La criptovaluta è stata un fuoco di paglia? Meno di due anni fa, il prezzo alle stelle di Bitcoin stava rendendo le persone cripto-milionarie dall'oggi al domani. Poi i prezzi delle monete sono crollati e non si sono più ripresi. I progetti sono chiusi, i lavori sono andati persi , e la maggior parte dell'entusiasmo febbrile del 2017 è svanito. Forse la tecnologia non è tutto ciò che è stato inventato per essere?
Una sciocchezza, dicono i venture capitalist. Per loro, la tecnologia decennale è sempre stata una scommessa a lungo termine sul futuro della finanza; le fluttuazioni a breve termine nei mercati delle criptovalute non contano. È un errore confondere il mercato delle valute digitali con il mercato degli investimenti in progetti di valuta digitale, afferma Meltem Demirors , Chief Strategy Officer di CoinShares, fornitore di prodotti di investimento e ricerca in criptovalute. E quest'ultimo è ancora un mercato ampio e molto attivo, dice.
In effetti, i VC continuano a investire ingenti somme in società blockchain. Secondo PitchBook, una società di dati finanziari e software, i VC hanno investito circa 334 milioni di dollari in progetti blockchain nei primi tre mesi di quest'anno. Il più grande affare riguardava Figure, una startup che utilizza la tecnologia blockchain per fornire prestiti per la casa , che alla fine di febbraio ha annunciato di aver raccolto 65 milioni di dollari.
L'investimento totale finora quest'anno è ben al di fuori del ritmo dell'anno scorso, che ha visto un flusso record di $ 5,5 miliardi di capitale di rischio nelle società blockchain. Ma il totale del 2019 finora è in linea per tornare almeno al livello di finanziamento del 2017, quando è stato raccolto poco più di 1 miliardo di dollari.
Cosa è successo nel 2018? Il massiccio afflusso di VC potrebbe riflettere parte della stessa esuberanza irrazionale che era così pervasiva tra gli investitori speculativi tra la fine del 2017 e l'inizio del 2018, quando i prezzi delle monete erano alle stelle. La differenza è che questi investimenti in venture capital erano scommesse a lungo termine sulle aziende, non scommesse a breve termine sull'aumento del prezzo di un token. E alcuni di loro erano scommesse molto grandi. Secondo PitchBook, nel 2018 sono avvenute otto delle prime 10 più grandi offerte di VC di sempre per le società blockchain. Il produttore di chip minerario cinese Bitmain ha raccolto da solo oltre 1,3 miliardi di dollari.
I VC incentrati sulle criptovalute hanno già visto crollare i prezzi delle monete. Ma ora l'industria è molto più saldamente affermata, dice Pantalone Niraj , partner della società di venture capital Polychain Capital. Durante l'ultima recessione, nel 2015, sembrava che tutto fosse davvero morto e non eravamo sicuri che il mercato si sarebbe ripreso, afferma Pant. Ora sembra ancora che ci siano ancora molte cose in corso.
Una differenza importante è il diffuso interesse per le criptovalute tra i cosiddetti investitori istituzionali, come hedge fund e family office. I sostenitori della tecnologia ritengono che questi investitori porteranno maggiore credibilità al mercato e attireranno un'adozione più ampia delle criptovalute. Due borse con strategie aggressive per prendere di mira gli investitori istituzionali, Bakkt e Coinbase, si sono unite per raccogliere quasi mezzo miliardo di dollari da ottobre.
Ma la tecnologia blockchain deve ancora affrontare ostacoli tecnici fondamentali che le impediscono di funzionare in modo efficiente su larga scala. Quindi le aziende di VC hanno anche scommesso molto su diversi nuovissimi sistemi blockchain i cui creatori affermano di poter risolvere questo problema. Lo scorso agosto, le piattaforme di smart contract Dfinity e Hedera Hashgraph hanno avuto ciascuna round di finanziamento che ha superato i 100 milioni di dollari. Un sistema blockchain chiamato Algorand, sviluppato dal professore del MIT Silvio Micali, ha raccolto 62 milioni di dollari ad ottobre.
Forse nessuna area è più trendy tra i VC, tuttavia, della cosiddetta finanza decentralizzata. La categoria è ampia e include qualsiasi tipo di servizio finanziario che non si affida alle istituzioni finanziarie tradizionali per fungere da intermediario di fiducia. Ultimamente abbiamo assistito a un forte aumento di interesse grazie all'emergere di nuovi servizi di prestito basati sulla stablecoin Dai basata su Ethereum.
Queste applicazioni non richiedono elevati volumi di transazioni, quindi potrebbero decollare a breve termine, Fred Wilson di Union Square Ventures ha scritto di recente . Penso che nei prossimi anni vedremo scalare le blockchain per consentire la creazione di applicazioni consumer tradizionali, ha affermato Wilson. Ma fino ad allora [la finanza decentralizzata] è un buon posto dove rilassarsi.